Contrastes Económicos: Entre el Optimismo del Banco Central y las Advertencias de Expertos

 

Entre el argumento del Banco Central y las alertas de los economistas:

 La encrucijada económica dominicana

La economía dominicana se encuentra en un punto de inflexión. Por un lado, el Banco Central informa que las condiciones monetarias se tornan más favorables, con una expansión en la base monetaria, un crecimiento en el crédito al sector privado, y un déficit de cuenta corriente que se mantiene bajo. Además, destaca un aumento en la Inversión Extranjera Directa y las remesas recibidas.

Señala, en un comunicado, que hasta septiembre, la tasa activa promedio ponderada se situó en 11.47%, mientras que la tasa pasiva promedio ponderada fue de 3.24%. La expansión interanual de la base monetaria alcanzó el 15.8%. En cuanto al crédito al sector privado en moneda extranjera, experimentó un crecimiento interanual del 27.6%. La balanza comercial refleja un déficit de cuenta corriente menor al 1.5% del PIB proyectado para 2023, con exportaciones superando los US$ 11,000 millones. La Inversión Extranjera Directa (IED) superó los US$ 3,000 millones y las remesas recibidas sobrepasaron los US$ 9,000 millones. En el ámbito de la inflación, la tasa acumulada fue del 4.27% y la tasa interanual del 7.18% al cierre de septiembre.

Sin embargo, estas cifras contrastan con las perspectivas de expertos en la materia.

De un crecimiento del 5.2% a solo 1.5%

Juan Temístocles Montás, en una análisis publicado este fin de semana en el periódico Hoy, advierte sobre una desaceleración económica, con un crecimiento que apenas alcanza el 1.5% en los primeros ocho meses de 2023, muy por debajo del promedio anual de 5.2% entre 2004 y 2022. Además, señala una disminución en las exportaciones y atribuye esta desaceleración a la debilidad de la demanda interna y a factores internacionales adversos.

El peso creciente de la deuda

Por su parte, el economista Haivanjoe NG Cortiñas aporta datos preocupantes sobre el endeudamiento público. Según Cortiñas, en su artículo dominical también en el Hoy, la deuda consolidada ha evolucionado al alza, pasando de US$ 51,945.3 millones en septiembre de 2012 a US$ 72,153.1 millones a junio de 2023, un incremento de US$ 20,707.8 millones, equivalente a una tasa de crecimiento del 38.9%. Esta situación ha llevado a que el servicio de la deuda ejerza una presión sobre el gasto público total de un 20.3% en 2023, cuando en 2012 era de un 10.2%.

El gasto gubernamental se dispara

Además, en términos de gasto público, Cortiñas señala que mientras que durante el periodo de agosto de 2004 a agosto de 2012 el gobierno gastó RD$ 1.95 billones en 8 años, desde agosto de 2020 hasta septiembre de 2023 ha gastado RD$ 3.45 billones. Proyectando hasta agosto de 2024, las autoridades gastarían RD$ 4.16 billones en solo 4 años.

Estas cifras y perspectivas contrastantes subrayan la importancia de un análisis profundo y una gestión prudente de la economía. Mientras el Banco Central proyecta un panorama optimista, los expertos advierten sobre los riesgos asociados al endeudamiento y al gasto público. Es esencial que se tomen en cuenta estas advertencias y se trabaje en estrategias que garanticen un crecimiento sostenible y responsable para la República Dominicana.

PRINCIPALES DATOS:

Banco Central:

1.      Expansión de la base monetaria: 9.3%.

2.      Crecimiento del crédito al sector privado en moneda extranjera: 11.6%.

3.      Déficit de cuenta corriente: 1.7% del PIB.

4.      Inversión Extranjera Directa: US$ 2,528.3 millones.

5.      Remesas recibidas: US$ 6,154.1 millones.

Juan Temístocles Montás:

1.      Crecimiento económico en los primeros ocho meses de 2023: 1.5%.

2.      Crecimiento promedio anual entre 2004 y 2022: 5.2%.

3.      Disminución de las exportaciones en 2023 respecto al año anterior: 4%.

Haivanjoe NG Cortiñas:

1.      Deuda consolidada en septiembre de 2012: US$ 51,945.3 millones.

2.      Deuda consolidada en junio de 2023: US$ 72,153.1 millones.

3.      Incremento de la deuda consolidada entre 2012 y 2023: US$ 20,707.8 millones (38.9% de crecimiento).

4.      Presión del servicio de la deuda sobre el gasto público en 2023: 20.3%.

5.      Presión del servicio de la deuda sobre el gasto público en 2012: 10.2%.

6.      Gasto gubernamental acumulado de agosto de 2004 a agosto de 2012: RD$ 1.95 billones.

7.      Gasto gubernamental acumulado de agosto de 2020 a septiembre de 2023: RD$ 3.45 billones.

8.      Proyección de gasto gubernamental hasta agosto de 2024: RD$ 4.16 billones.

 

COMPARACIONES:

Banco Central:

1.     Visión Positiva: El Banco Central proyecta un panorama económico favorable, destacando la recuperación de la economía y el fortalecimiento de las condiciones monetarias.

2.     Confianza en las Políticas: Se infiere que las políticas implementadas por el Banco Central han sido efectivas en estabilizar y promover el crecimiento económico.

3.     Expectativas de Inflación Controlada: A pesar de las presiones inflacionarias, el Banco Central espera que la inflación converja hacia su rango meta en el mediano plazo.

Posiciones de los Economistas:

1.     Desaceleración Económica: Los economistas, como Juan Temístocles Montás, señalan una desaceleración en el crecimiento económico, que contrasta con el promedio histórico.

2.     Preocupación por el Endeudamiento: Haivanjoe NG Cortiñas destaca el crecimiento significativo de la deuda consolidada y cómo el servicio de esta deuda está ejerciendo presión sobre el gasto público.

3.     Aumento del Gasto Público: Se resalta que el gasto público ha aumentado de manera considerable en los últimos años, lo que podría tener implicaciones en la sostenibilidad fiscal.

4.     Perspectiva Futura Cautelosa: Aunque reconocen algunos factores positivos, los economistas sugieren que hay desafíos significativos en el horizonte, incluyendo la posibilidad de no alcanzar las proyecciones de crecimiento y las consecuencias sociales de una desaceleración económica.